Actic Group visar styrka i tredje kvartalet 2025 med kraftigt förbättrad lönsamhet, stigande rörelsemarginal och snabbt minskad skuldsättning. Trots något lägre omsättning efter försäljningen av tolv norska anläggningar visar underliggande siffror en tydlig vändning för träningskedjan.
Uppdaterad: 23 oktober 2025 – Denna analys är en uppdatering av vår tidigare genomgång av Actic Group.
Aktietips
• Rekommendation: 📈 Köp
• Motivering: Actic levererar starkt resultat med EBITDA +23 %, förbättrad EBIT-marginal till 16,5 % och soliditetslyft till 19 %. Minskad nettoskuld och ökad medlemstillväxt ger stabil grund för fortsatt vinsttillväxt.
• Risknivå: 🟡 Medel – hög exponering mot konsumentmarknad men förbättrad balansräkning dämpar risken.
Tabellen uppdaterad från senaste rapporten.
| Nyckeltal (MSEK) | Q3 2025 | Q3 2024 | Förändring |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 156,6 | 164,6 | –4,8 % |
| EBITDA | 62,4 | 50,4 | +23,8 % |
| EBIT | 25,8 | 12,1 | +113 % |
| Resultat efter skatt | 16,9 | –1,1 | Vändning |
| Kassaflöde (löpande) | 20,6 | 37,5 | –45 % |
| Soliditet | 19,1 % | 13,3 % | +5,8 p |
| Nettoskuld/EBITDA | 2,8× | 5,8× | Förbättring |
Lönsamhet och marginaltrend
Actic Group AB levererade ett tredje kvartal med kraftig resultatuppgång. EBIT steg till 25,8 MSEK (12,1) och EBITDA-marginalen ökade till 39,8 % (30,6). Den underliggande förbättringen drevs av kostnadskontroll, portföljoptimering och starkare medlemsutnyttjande per anläggning.
VD Niklas Johansson lyfter särskilt fram effekten av ökade intäkter per klubb och lägre hyreskostnader som centrala drivkrafter bakom marginallyftet. Bolagets mål om en justerad EBITDA-marginal på 15 % över en konjunkturcykel överträffas tydligt – även exklusive IFRS 16 når Actic 16,7 %.
Medlemsbas och tillväxtstrategi
Medlemsutvecklingen fortsätter uppåt. På jämförbara anläggningar ökade basen med 10,2 %, medan det totala antalet medlemmar uppgick till 148 799 (151 021). Minskningen beror på försäljningen av de norska enheterna, men kvarvarande verksamhet visar tillväxt.
Snittintäkten per medlem (ARPM) uppgick till 357 SEK per månad. Actic stärker sin position inom gruppträning och lanserar nya koncept som HYROX och Les Mills på fler orter. Strategin bygger på klusterexpansion och investeringar i befintliga anläggningar – ett fokus som enligt VD ”ger både ökad lojalitet och bättre lönsamhet”.
Skuldsättning och finansiell styrka
Actics nettoskuld har minskat till 711 MSEK, motsvarande 2,8× EBITDA – en halvering jämfört med föregående år. Soliditeten stärktes till 19,1 % och kassapositionen ökade till 37 MSEK (15 MSEK).
Skuldsättningsreduktionen har dessutom lett till lägre räntetrappa i bolagets avtal med DNB Bank, vilket sänker räntekostnaderna framöver. Enligt bolaget kan ränteeffekten minska finansnettot med cirka 3 MSEK per år. Det frigör kapital till investeringar i renovering, utrustning och lokala expansioner.
Risker och möjligheter framåt
Actic verkar i en konjunkturkänslig bransch där privatkonsumtionen påverkar medlemsutvecklingen. Samtidigt finns strukturella drivkrafter: ökad hälsomedvetenhet, kommunala samarbeten och digitala träningslösningar stärker den långsiktiga marknaden.
Risker finns främst inom räntekostnader, leasingåtaganden och konkurrens från lågprissegmentet. Möjligheterna ligger i ökad ARPM genom utökade medlemsnivåer och fortsatt klusterexpansion i Sverige.
Bolagsprofil och affärsmodell
Actic Group grundades 1981 och driver cirka 100 träningsanläggningar i Sverige och Norge. Affärsidén bygger på ”träning för livet” med kombinationen gym, gruppträning och simverksamhet. Samarbetet med kommuner gör Actic till en unik aktör inom offentlig friskvård.
Bolaget prioriterar lönsam tillväxt före volym – en strategi som nu ger effekt. Klusterbyggandet i större städer skapar synergier mellan anläggningar och bidrar till högre intäkt per medlem.
Prognoser och utveckling framåt
Ledningen ger ingen officiell prognos men indikerar fortsatt minskad skuldsättning och fler investeringar i befintliga anläggningar. Det finansiella målet om nettoskuld/EBITDA under 2,5× bedöms nås under 2026.
Tabellen uppdaterad från senaste rapporten.
| Nyckeltal (MSEK) | 2023 | 2024 | 2025 (9 mån) | Prognos 2026 |
|---|---|---|---|---|
| Omsättning | 693,8 | 704,6 | 523,8 | 710 |
| EBIT-marginal % | 6,3 | 16,6 | 20,7 | 17 |
| EPS (SEK) | –0,38 | 3,11 | 3,27 | 3,40 |
| Utdelning (SEK) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,50 (mål) |
Slutsats
Actic Group aktie analys visar ett bolag i tydlig återhämtning. Efter flera års balansfokus har 2025 blivit året då marginaler, kassaflöden och skulder går åt rätt håll samtidigt. Med stärkt finansiell ställning, växande medlemsbas och stabil strategi framstår Actic som en av börsens mer intressanta småbolag inom konsumentsektorn.
Bolagets trend av förbättrad effektivitet och sjunkande räntor kan ge fortsatt kurslyft under 2026. För investerare som söker stabil tillväxt i hälsobranschen är Actic-aktien ett attraktivt köp.
Läs även våran Aktie analys på bolaget – Ericsson
Hur blev Dustins senaste rapport? Läs vår analys av aktien.
Ny rapport och ny analys – läs vår Bergman & Beving aktie analys.
Läs tidigare analys artikel:
Analys Actic aktie – stark marginalförbättring i Q2 2025
Analys Actic aktie Q2 2025 visar på stark lönsamhetsförbättring trots måttlig tillväxt. Bolaget har stärkt marginalerna, minskat skuldsättningen och ökat intjäningen per medlem. Frågan för investerare är om detta är början på en mer långsiktig vändning.
💡 Aktietips
- Rekommendation: Köp
- Motivering: Starka marginaler, förbättrad finansiell ställning och stabil medlemsbas ger goda utsikter.
- Risk: Hög konkurrens från lågprisaktörer och digitala träningslösningar kan pressa tillväxten.
📅 Fakta – Actic Q2 2025
| Nyckeltal | Utfall |
|---|---|
| Nettoomsättning | 174,0 MSEK (170,5) |
| EBITDA | 52,0 MSEK (48,5) |
| EBIT | 32,5 MSEK (27,5) |
| EBITDA-marginal | 29,9 % (28,5 %) |
| EBIT-marginal | 18,7 % (16,1 %) |
| Periodens resultat | 21,7 MSEK (17,1) |
| Kassaflöde från verksamheten | 37,7 MSEK (39,5) |
| Resultat per aktie | 0,82 SEK (0,65) |
| Nettoskuld/EBITDA | 2,1x (2,4x) |
Möjligheter & Risker
Möjligheter
- Fortsatt marginalexpansion genom kostnadskontroll och högre ARPM.
- Tillväxt via digitala tjänster och utökad PT- och gruppträningsverksamhet.
- Selektiv expansion i Norden ger skalfördelar.
- Minskad skuldsättning skapar utrymme för framtida investeringar.
Risker
- Hård konkurrens från lågprisgym och digitala träningsalternativ.
- Konjunkturavmattning kan påverka betalningsvilja hos kunder.
- Höga fasta kostnader gör bolaget känsligt för medlemsbortfall.
- Valutaförändringar kan påverka marginalerna vid expansion.
Bolagsprofil – vad Actic sysslar med
Actic Group AB är en nordisk gymkedja med rötter i Sverige. Bolaget grundades 1981 och driver i dag anläggningar i både Sverige, Norge, Finland och Tyskland. Affärsmodellen bygger på medlemskap, kompletterat med intäkter från personlig träning, gruppträning och digitala tjänster.
Actic positionerar sig mellan lågprisaktörer och premiumkedjor, med ett erbjudande som kombinerar gym, simhallar och helhetslösningar för träning. En stor andel av anläggningarna är samlokaliserade med kommunala badhus, vilket skapar ett brett kunderbjudande och starka relationer med kommuner.
Bolagets intäktsmodell baseras på:
- Medlemsavgifter – återkommande intäkter från cirka 148 500 medlemmar.
- Tilläggstjänster – personlig träning, gruppträning och kurser.
- Partnerskap – samarbeten med kommuner och externa aktörer.
Med en solid närvaro på den nordiska marknaden är Actic en välkänd aktör i mellanklassen, där kunderna söker ett komplett träningsutbud snarare än det allra billigaste priset.
Analys Actic Q2 2025 – vad visar rapporten?
Rapporten för april–juni 2025 visar på stabil omsättningstillväxt (+2,0 %) men framför allt en tydlig förbättring i lönsamheten. EBITDA ökade med 7,2 % och EBIT med hela 18,2 %. Marginalexpansionen var resultatet av kostnadskontroll, högre effektivitet i anläggningarna och förbättrad prissättning.
Det genomsnittliga intäktsbidraget per medlem (ARPM) steg till 377 SEK, en ökning på 2,7 % jämfört med samma kvartal föregående år. Antalet medlemmar ökade marginellt till 148 530. Kombinationen av fler medlemmar och högre ARPM är ett styrkebesked.
Actic aktie 2025 – marknadsläget
Den nordiska träningsmarknaden är konkurrensutsatt med stark tillväxt i lågprissegmentet. Samtidigt finns en trend mot mer holistiska träningslösningar, där Actic kan dra nytta av sitt kombinerade gym- och badhuskoncept.
Digitalisering av träning är ett annat tryck – här har Actic påbörjat en resa med digitala tjänster, men bolaget ligger efter rena onlineaktörer. Marknaden växer långsiktigt, men kräver kontinuerliga investeringar för att hålla jämna steg.
Kursutveckling – så har Actic-aktien gått
Actic-aktien har haft en volatil resa sedan börsnoteringen 2017. Kursen har ofta pressats av svag lönsamhet och hög skuldsättning. Efter pandemin har återhämtningen varit långsam, men med Q2-rapporten visar bolaget att trenden kan vara bruten.
Om marknaden värderar upp bolaget till följd av den starka resultatutvecklingen finns uppsida, särskilt givet att skuldsättningen nu sjunker.
Utdelningshistorik – fokus på skuldamortering
Actic har under senare år inte haft utdelningar, utan prioriterat skuldamortering. Med en nettoskuld/EBITDA på 2,1x närmar sig bolaget en mer hållbar balansräkning. Om trenden håller i sig kan utdelning åter bli aktuell inom 1–2 år.
Finansiell ställning
Soliditeten ökade till 18,2 % (13,0), vilket visar på stärkt balansräkning. Likvida medel ligger på 67,8 MSEK, vilket är en trygg nivå, men fortsatt hög skuldsättning på drygt 1,0 miljard MSEK gör att Actic måste fortsätta amortera.
Kassaflödet från den löpande verksamheten var 37,7 MSEK, vilket är något lägre än föregående år men fortsatt starkt.
Prognos – vad kan vi vänta oss?
Om Actic lyckas bibehålla ARPM-tillväxten och samtidigt hålla kostnadskontrollen intakt finns förutsättningar för att EBITDA kan stiga mot 200 MSEK helåret 2025. Marginalerna väntas fortsätta förbättras.
Framåt signalerar ledningen att fokus ligger på:
- Optimering av befintliga anläggningar.
- Selektiv expansion i Norden.
- Utveckling av digitala och kompletterande tjänster.
Investerarperspektiv
- Kortsiktiga investerare: Rapporterna ger stöd för kursuppgång, särskilt med tanke på förbättrade marginaler.
- Långsiktiga investerare: Stabil medlemsbas och starkare balansräkning talar för att Actic kan växa uthålligt.
- Riskaptit: Passar investerare som accepterar viss volatilitet i utbyte mot möjlig värdeuppsida.
Slutsats – analys Actic aktie 2025
Analys Actic aktie Q2 2025 visar att bolaget har tagit ett viktigt kliv mot en mer hållbar lönsamhet. Nettoomsättningen ökade marginellt, men den stora framgången låg i förbättrade marginaler och minskad skuldsättning.
Med en stabil medlemsbas, ökande ARPM och stärkt balansräkning ser vi att Actic-aktien kan ha mer att ge. För investerare innebär det att köpläge nu kan vara motiverat, särskilt för den som tror på fortsatt tillväxt i den nordiska träningsmarknaden.
❓ FAQ – Vanliga frågor om Actic-aktien
Är Actic-aktien köpvärd 2025?
Ja, bolaget har förbättrat marginalerna, minskat skuldsättningen och visat på stabil medlemsbas, vilket gör aktien attraktiv.
Vad är utdelningen i Actic-aktien?
Actic delar för närvarande inte ut, men en utdelning kan bli aktuell inom 1–2 år om skuldsättningen fortsätter sjunka.
Hur ser prognosen ut för Actic?
Prognosen för 2025 pekar på stigande EBITDA och fortsatt marginalexpansion.
Vilka risker finns med Actic-aktien?
Främst konkurrens från lågprisaktörer och digitala träningslösningar samt konjunkturkänslighet.
Läs mer på bolagets officiella hemsida.
Läs också – Bioarctic aktie analys.
