Addtech fortsätter leverera stabil tillväxt och starka kassaflöden. Trots varierande marknadsläge ökade både omsättning och resultat under första halvåret 2025/2026, med stöd av en aktiv förvärvsstrategi och hög lönsamhet inom Energy och Industrial Solutions. Bolaget stärker därmed sin position som en av Nordens mest välbalanserade teknikhandelskoncerner.
Uppdaterad: 23 oktober 2025 – Denna analys är en uppdatering av vår tidigare genomgång av Addtech.
Aktietips
• Rekommendation: 📈 Köp
• Motivering: Addtech redovisar bred resultattillväxt med stigande marginaler, starkt kassaflöde och fortsatt hög avkastning på eget kapital. Förvärvstakten är stabil och bolaget uppvisar motståndskraft i svagare marknader.
• Risknivå: 🟡 Medel
Tabellen uppdaterad från senaste rapporten.
| Nyckeltal (MSEK) | Q2 2025/26 | Q2 2024/25 | Förändring |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 5 450 | 5 127 | +6 % |
| EBITA | 844 | 764 | +11 % |
| EBITA-marginal | 15,5 % | 14,9 % | +0,6 pp |
| Rörelseresultat | 707 | 640 | +11 % |
| Periodens resultat | 499 | 446 | +12 % |
| EPS (SEK) | 1,80 | 1,60 | +12 % |
| Kassaflöde (MSEK) | 859 | 593 | +45 % |
| Soliditet | 38 % | 36 % | +2 pp |
Stark resultatutveckling i ett varierande marknadsläge
Addtechs delårsrapport för perioden 1 april–30 september 2025 visar fortsatt lönsam tillväxt. Nettoomsättningen steg 7 % till 11 289 MSEK och EBITA ökade med 11 % till 1 766 MSEK, motsvarande en marginal på 15,6 %. Resultatet efter skatt förbättrades till 1 061 MSEK, och resultat per aktie ökade till 3,80 SEK.
Bolaget visar styrka i bred resultattillväxt trots att valutaförändringar påverkade negativt med 2–3 %. Rörelsemarginalen förbättrades till 13,2 %, medan kassaflödet stärktes till 1 336 MSEK, ett nytt rekord för perioden. Addtech uppvisar en avkastning på eget kapital på 29 % och har bibehållen soliditet på 38 %.
Lönsamma affärsområden lyfter helheten
Energy stod för den tydligaste förbättringen med +19 % EBITA under kvartalet och en marginal på 16,3 %. Efterfrågan på nischade elkraftsprodukter och lösningar för energiomställning förblir stark.
Industrial Solutions ökade omsättningen med 29 % och EBITA med 24 %, drivet av goda projektutfall inom subsea och sågverksmarknaden.
Electrification levererade stabila siffror med +12 % EBITA och 14,7 % marginal, medan Process Technology höll jämn nivå.
Det svagaste affärsområdet var Automation, där omsättningen minskade 4 % till följd av omstruktureringskostnader och svagare marknad i delar av industrisegmentet.
Totalt visade koncernen en EBITA-marginal på 15,5 % i kvartalet, den högsta på flera år. Det understryker Addtechs förmåga att balansera prissättning, kostnadskontroll och förvärvseffekter.
Kassaflöde, balans och finansiell styrka
Addtech fortsätter generera starka kassaflöden. Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 1 336 MSEK (1 195) under halvåret, motsvarande 10,55 SEK per aktie under rullande tolv månader. Den finansiella nettoskulden uppgår till 5,4 mdr SEK, med en skuldsättningsgrad på 0,8 — samma nivå som året innan. Likvida medel och outnyttjade krediter uppgår till nära 2,8 mdr SEK, vilket ger utrymme för fortsatt förvärvstillväxt.
Soliditeten har stärkts till 38 %, och räntetäckningsgraden på 11,6 ggr indikerar mycket god finansiell hälsa. Avkastningen på sysselsatt kapital är 22 %, vilket speglar en väl avvägd kapitalstruktur och effektiv verksamhet.
Förvärv driver expansion och lönsamhet
Under räkenskapsåret har Addtech genomfört tre nya förvärv: AMP Power Protection (Storbritannien), Novatech Analytical Solutions (Kanada) och Innovatek OS (Tyskland). Tillsammans tillför dessa cirka 465 MSEK i årsomsättning och kompletterar koncernen med teknik inom energi, process och kylningslösningar.
VD Niklas Stenberg framhåller i rapporten att förvärvspipelinen är välfylld och att Addtech avser fortsätta sin metodiska expansion, både i Norden och på internationella marknader. Strategin att dubbla resultatet vart femte år ligger fast, och den nya organisationen med sex affärsområden stärker förmågan att driva tillväxt i flera parallella nischer.
Risker och möjligheter
Marknadsläget är överlag stabilt, men variationer mellan segment och geografier består. Efterfrågan är fortsatt hög inom energi, försvar och specialfordon, medan bygg, telekom och sågverksindustrin är svagare. Addtechs breda portfölj och decentraliserade struktur minskar dock risken för större resultatfall.
Valutakurseffekter och svagare efterfrågan i Finland och Benelux är möjliga bromsar, men det uppvägs av styrkan i Storbritannien och Sverige.
Bolagsprofil och expansion
Addtech AB är en börsnoterad tekniklösningskoncern med över 150 dotterbolag i 20 länder. Bolaget kombinerar små företags flexibilitet med koncernens finansiella styrka. Genom att förvärva och utveckla nischade teknikbolag inom industri och infrastruktur skapar Addtech långsiktig tillväxt och värde för aktieägarna.
Visionen är att vara ledande inom värdeskapande tekniklösningar för en hållbar framtid. Strategin bygger på entreprenörskap, decentralisering och selektiva förvärv av lönsamma nischbolag.
Tabellen uppdaterad från senaste rapporten.
| Period (MSEK) | 2023/24 | 2024/25 | 2025/26 (rullande 12 mån) |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 20 616 | 21 796 | 22 520 |
| EBITA | 3 032 | 3 265 | 3 436 |
| EBITA-marginal | 14,7 % | 15,0 % | 15,3 % |
| Resultat per aktie (SEK) | 6,45 | 7,00 | 7,40 |
| Utdelning per aktie (SEK) | 2,80 | 3,20 | (förslag) |
| Kassaflöde/aktie (SEK) | 9,70 | 10,05 | 10,55 |
FAQ
Hur utvecklades Addtechs lönsamhet under 2025?
Lönsamheten förbättrades på bred front, med EBITA-marginal på 15,6 % och resultat efter skatt +13 %.
Vilket affärsområde gick bäst?
Energy och Industrial Solutions, båda med tvåsiffrig tillväxt och starka marginaler.
Hur ser skuldsättningen ut?
Stabil på 0,8 ggr eget kapital, med starkt kassaflöde och hög räntetäckningsgrad.
Vad är Addtechs mål framåt?
Att dubbla resultatet vart femte år genom lönsam organisk tillväxt och kompletterande förvärv.
Slutsats
Addtechs delårsrapport visar på uthållig lönsamhet, hög kassagenerering och stabil finansiell position. Kombinationen av effektiv kapitalanvändning, förvärvsdriven tillväxt och decentraliserad styrning skapar goda utsikter för fortsatt värdeskapande. Aktien framstår som attraktiv för långsiktiga investerare med intresse för stabil tillväxt och teknikexponering.
SEO-optimerad avslutning
Addtech aktie analys visar att koncernen befinner sig i ett starkt läge. Med växande marginaler, stabil skuldsättning och en aktiv förvärvsstrategi fortsätter Addtech att kombinera lönsamhet med tillväxt. Aktien framstår som ett långsiktigt köp för den som söker exponering mot nordisk industri och teknisk innovation.
Tips! Läs även våran Aktie analys på bolaget – Investor
Vill du veta hur blev på Industri Värden senaste rapport? Läs vår analys av aktien.
Ny rapport och ny analys – läs vår Kinnivik aktie analys.
Läs tidigare analys artikel:
Analys Addtech aktie – är det köpläge efter Q1 2025/26?
Analys Addtech aktie visar en koncern som trots osäker konjunktur levererar hög lönsamhet, stark tillväxt inom energi och en välfylld orderbok. Frågan är om aktien är köpvärd efter rapporten för Q1 2025/26.
📊 Aktietips
- 💡 Rekommendation: Köp
- 📈 Motivering: Stark marginalexpansion, strukturell tillväxt inom energi & infrastruktur, fortsatt förvärvsdriven modell.
- ⚠️ Risk: Svaghet inom bygg/telekom, valutaeffekter och konjunkturkänslighet i vissa segment.
📅 Fakta – Addtech Q1 2025/26
| Nyckeltal | Utfall |
|---|---|
| Nettoomsättning | 5 839 MSEK (+7 %) |
| EBITA | 922 MSEK (+11 %) |
| EBITA-marginal | 15,8 % (15,3) |
| Rörelseresultat (EBIT) | 786 MSEK (+10 %) |
| Rörelsemarginal | 13,5 % |
| Periodens resultat | 562 MSEK (+13 %) |
| Resultat/aktie | 2,00 SEK (1,80) |
| Operativt kassaflöde | 477 MSEK (602) |
| Nettoskuld/EBITDA | 1,4x |
| Soliditet | 41 % |
| Avkastning på eget kapital | 29 % |
Möjligheter & risker
Möjligheter
- Energi & elektrifiering – stora investeringar i stamnät, regionnät och datacenter driver tillväxt.
- Försvarssektorn – geopolitisk oro gynnar Addtechs nischade bolag.
- Förvärvsstrategin – fortsatt pipeline av välskötta bolag, stark balansräkning ger utrymme.
- Diversifiering – över 150 bolag i olika nischer skapar stabilitet även i svagare konjunktur.
Risker
- Bygg & telekom – fortsatt svagt, drar ned organisk tillväxt.
- Valuta – Q1 påverkades –4 % av negativa valutaeffekter.
- Sågverksindustrin – strukturellt utmanad.
- Kassaflöde – lägre än ifjol (477 vs 602 MSEK) trots stark lönsamhet.
Analys Addtech Q1 2025/26 – vad visar rapporten?
Rapporten överträffar marknadens förväntningar på marginalnivå. Nettoomsättningen steg 7 % trots att endast 1 % var organisk. EBITA växte 11 % och marginalen stärktes till 15,8 %, den högsta på länge. Resultatet per aktie ökade till 2,00 SEK, vilket ger en rullande vinst per aktie på 7,20 SEK.
Bolaget levererar i en tid där många industribolag pressas av osäker konjunktur. Styrkan ligger i Addtechs modell med decentraliserade dotterbolag, kombinerat med en aggressiv men balanserad förvärvsstrategi.
Addtech aktie 2025 – marknadsläget just nu
VD Niklas Stenberg konstaterar att marknaden är blandad. Styrka syns i infrastruktur, datacenter och försvar, medan bygg och telekom är svaga. Regionalt är Norge och Danmark starka, Sverige och Finland något svagare, och DACH/Benelux fortsatt svagt.
Det osäkra makroläget består, men orderboken är välfylld och kundaktiviteten hög. Det indikerar att Addtech sannolikt kan fortsätta växa trots en avvaktande konjunktur.
Segmentanalys – så går Addtechs affärsområden
- Automation – svagt (-6 % försäljning), press från medicinteknik, men visst stöd från försvar.
- Electrification – stabilt (+1 %), stark efterfrågan inom försvar och medicinteknik.
- Energy – klart draglok (+21 % omsättning, +42 % EBITA), drivet av stamnät, regionnät och datacenter.
- Industrial Solutions – bred styrka (+15 %), särskilt inom specialfordon och sågverk.
- Process Technology – stabilt, bra i marina segment och medicinteknik, marginella förbättringar.
Kursutveckling – så har Addtech-aktien gått
Addtech-aktien handlas kring 322 kr (30 juni 2025), upp från 292 kr vid föregående kvartal och +22 % på ett år. Den långsiktiga trenden är stark, och aktien handlas nu till ca P/E 45 på rullande vinst (7,20 SEK). Det är högt, men marknaden värderar Addtechs stabila kassaflöde och förvärvsmodell.
Utdelningshistorik – Addtechs starka kort
- Stabil utdelningstillväxt senaste 10 åren.
- Senast: 2,80 SEK/aktie (2025).
- Utdelningsandelen hålls balanserad, vilket ger utrymme för både förvärv och aktieägaravkastning.
Konkurrentjämförelse – hur står sig Addtech?
Jämfört med andra svenska teknikhandelsbolag (t.ex. Indutrade, Lagercrantz) har Addtech något högre tillväxttakt inom energi och infrastruktur. Marginalerna är starka (15,8 % EBITA vs ~13–14 % för jämförbara bolag).
Prognos – vad kan vi vänta oss?
Med en välfylld orderbok, stark förvärvsagenda och fortsatt strukturell tillväxt inom energi/elektrifiering, är utsikterna goda. Vi räknar med:
- Omsättning 23–24 mdkr för helåret.
- EBITA 3,5–3,6 mdkr.
- Vinst/aktie ca 7,50–7,70 SEK för 2025/26.
Investerarperspektiv – olika typer av ägare
- Långsiktiga investerare: Addtech är ett kvalitetscase med bevisad uthållig tillväxt.
- Kortsiktiga traders: Aktien är högt värderad, risk för rekyl på kort sikt.
- Institutioner: Attraktiv för stabilitet och utdelningshistorik.
Köpa Addtech aktie eller avvakta?
Med rekordmarginal, starka strukturella drivkrafter inom energi och en solid balansräkning är Addtech väl positionerat. Aktien är dyr sett till multiplar, men den långsiktiga kvaliteten motiverar en premie.
Vår bedömning: Långsiktigt köp, men var medveten om kortsiktiga konjunkturrisker.
Slutsats – analys Addtech aktie 2025
Addtech levererar ännu en stark rapport. Energiområdet är motorn, förvärvsstrategin fungerar och lönsamheten är rekordhög. Trots makrosvagheter inom bygg och telekom ser bolaget ut att fortsätta sin uthålliga tillväxtresa.
Analys Addtech aktie 2025: Ett kvalitetscase för långsiktiga investerare, där koncernens diversifiering, kassaflöden och starka nischer gör aktien till ett fortsatt köpvärt innehav.
❓ FAQ – Vanliga frågor om Addtech-aktien
Är Addtech-aktien köpvärd 2025?
Ja, på lång sikt. Starka drivkrafter inom energi och förvärvsmodellen motiverar en premie.
Vad är utdelningen i Addtech-aktien?
Senast 2,80 SEK/aktie, med stabil historik av höjningar.
Hur ser prognosen ut för Addtech?
För helåret 2025/26 väntas vinst per aktie runt 7,50–7,70 SEK.
Är Addtech ett bra långsiktigt innehav?
Ja, med hög avkastning på eget kapital (29 %), låg skuldsättning och stark förvärvsagenda är det ett kvalitetscase.
Läs mer på bolagets officiella hemsida.
Läs också – ABB aktie analys.
