Kredithanteringsbolaget Intrum tappade kraftigt på Stockholmsbörsen efter sin rapport för det tredje kvartalet 2025. Trots att rekapitaliseringen nu är avklarad och balansräkningen stärkt visar det underliggande resultatet tydliga svaghetstecken.
Vid lunchtid föll aktien omkring 10 procent.
Läs också – vår analys av Intrum aktie.
Rekapitalisering genomförd – ny fas för bolaget
Under början av kvartalet slutförde Intrum sin omfattande rekapitalisering, som tillförde bolaget omkring 5,7 miljarder kronor i nytt kapital. Det markerar slutet på en period av finansiell omstrukturering som pågått under större delen av året.
Bolaget beskriver nu fasen som stabiliserad, med fokus på att förbättra tillväxt, marginaler och skuldsättning. Vd Johan Åkerblom framhåller att arbetet med att bygga en starkare balansräkning fortsätter, men att Intrum nu kan återgå till att prioritera intäktstillväxt.
Servicing växer för första gången på tre år
Ett ljus i rapporten är servicing-verksamheten – den del av bolaget som hanterar och driver in fordringar åt externa kunder. Den visade en organisk tillväxt på 3 procent, vilket är första gången på tre år som området ökar i årstakt.
Bolaget uppger att man fortsätter vinna nya kundkontrakt, men att marknaden fortfarande präglas av hård konkurrens och långa försäljningscykler. Den justerade ebit-marginalen inom servicing låg på 25 procent de senaste tolv månaderna, i linje med målnivån.
Nedskrivningar tynger resultatet
Intrum rapporterade ett justerat rörelseresultat på 1,2 miljarder kronor, cirka 10 procent bättre än marknadens förväntningar. Samtidigt belastades resultatet av nedskrivningar på 1,6 miljarder kronor, främst av immateriella tillgångar och goodwill.
Det underliggande resultatet blev dock svagare än väntat, enligt flera analytikerbedömningar. Det justerade ebitda-resultatet var 21 procent lägre än i fjol och hela 66 procent under prognos, med avvikelser inom både servicing och investing.
Sammanlagt indikerar siffrorna att bolaget fortfarande befinner sig i ett mellanläge mellan rekonstruktion och återhämtning.
Aktien faller trots stabilare balansräkning
Trots att Intrum nu är ute ur sin rekapitalisering och har förbättrat sina finansiella nyckeltal, reagerar marknaden negativt på svag lönsamhet.
Aktien steg initialt ett par procent vid öppning men vände snabbt nedåt. Vid 10.50 handlades den cirka 9,5 procent lägre, vilket gör Intrum till en av dagens största förlorare på Stockholmsbörsen.
Analytiker pekar på att bolaget måste visa tydligare resultatförbättringar innan marknaden återfår förtroendet.
Slutsats: Första steget taget – men vägen är lång
Intrum har nu lämnat den akuta fasen bakom sig. Rekapitaliseringen är klar, kassaflödet har stärkts och servicerörelsen växer igen.
Men rapporten för tredje kvartalet visar att lönsamheten fortfarande inte sitter. Med nya finansiella mål väntade i bokslutet blir fjärde kvartalet avgörande för att bevisa att vändningen verkligen är på gång.
