Prisma Properties aktie analys visar hur bolaget har gått från uppbyggnad till acceleration med ett rekordstarkt tredje kvartal 2025. Fastighetsvärdet stiger över 8 miljarder kronor, driftnettot ökar med 19 %, och förvaltningsresultatet nästan fördubblas.
Uppdaterad: 24 oktober 2025 – Denna analys är en uppdatering av vår tidigare genomgång av Prisma Properties.
Aktietips
• Rekommendation: 📈 Köp
• Motivering: Prisma levererar kraftig resultattillväxt, hög uthyrningsgrad och stabilt kassaflöde. Expansionen i Finland och Danmark stärker kassaflödesbasen samtidigt som belåningen hålls på en kontrollerad nivå. Den höjda nettobelåningsgraden signalerar offensiv men balanserad tillväxt.
• Risknivå: 🟡 Medel
Tabellen uppdaterad från senaste rapporten.
| Nyckeltal (jan–sep 2025) | 2025 | 2024 | Förändring |
|---|---|---|---|
| Hyresintäkter | 354 Mkr | 291 Mkr | +22 % |
| Driftnetto | 303 Mkr | 255 Mkr | +19 % |
| Förvaltningsresultat | 154 Mkr | 82 Mkr | +88 % |
| Periodens resultat | 231 Mkr | -45 Mkr | Vändning |
| Soliditet | 53 % | 56 % | -3 p.p. |
| Nettobelåningsgrad | 38 % | 28 % | +10 p.p. |
| Räntetäckningsgrad | 2,5x | 2,0x | Förbättrad |
| Uthyrningsgrad | 98 % | 99 % | Stabil |
| Substansvärde/aktie | 31,0 kr | 28,6 kr | +8 % |
Stark tillväxt och stigande lönsamhet
Prisma Properties fortsätter att växa kraftigt på den nordiska fastighetsmarknaden. Hyresintäkterna ökade med 25 % under tredje kvartalet, till 123 Mkr, och driftnettot steg till 109 Mkr. Förvaltningsresultatet ökade med hela 32 % till 61 Mkr – en tydlig signal om förbättrad effektivitet och intjäningsförmåga.
Totalt uppgick hyresintäkterna under årets första nio månader till 354 Mkr, motsvarande en tillväxt på 22 %. Nettouthyrningen var positiv för elfte kvartalet i rad, och bolaget redovisade ett driftnetto på 303 Mkr. Periodens resultat på 231 Mkr markerar en stark vändning från fjolårets förlust och stöds av värdeökningar på fastigheter om 147 Mkr.
VD Fredrik Mässing betonar att bolaget nu befinner sig i en ”kapitaloptimerad tillväxtfas” där man dubblerar beståndet till 16 mdkr före 2028.
Kassaflöde, skulder och finansiell stabilitet
Trots stark lönsamhet är kassaflödet negativt (–487 Mkr) på grund av investeringar i projekt och förvärv. Fastighetsportföljen har ökat till 138 fastigheter med ett marknadsvärde på 8,1 mdkr.
Nettobelåningsgraden uppgår till 38 %, vilket ger goda marginaler mot det nya målet på 55 %. Soliditeten är stabil på 53 %, och räntetäckningsgraden har förbättrats till 2,5x. Snitträntan har sänkts till 4,06 %, vilket dämpar räntekostnadens effekt.
Bolaget refinansierade under perioden lån om 2,3 mdr med 15 Mkr lägre årlig kostnad. 79 % av låneportföljen är säkrad med derivat, vilket begränsar ränterisken. Prisma bedöms därmed ha en välbalanserad finansiering i relation till tillväxttakten.
Risker och möjligheter framåt
Prismas fokus på lågpris, livsmedel och snabbservice gör portföljen motståndskraftig mot konjunktursvängningar. Hyresgäster som Willys, Lidl, Tokmanni och McDonald’s ger långa kontrakt och stabila intäkter.
De främsta riskerna ligger i det ökade belåningsutrymmet, fortsatt höga byggkostnader och potentiellt stigande avkastningskrav. Makroekonomisk osäkerhet i Finland kan också påverka expansionsplanerna.
Möjligheterna är samtidigt stora: bolaget har planerade projekt motsvarande cirka 4 mdkr i investeringar, med genomsnittlig avkastning (yield on cost) på 7,7 %. Enligt rapporten ska samtliga byggrätter vara färdigutvecklade före 2028 – en potential som kan höja intjäningsförmågan markant.
Strategisk expansion i Norden
Prisma har under året förvärvat totalt tio fastigheter i Sverige samt flera i Finland och Danmark. De största nya tillgångarna finns i Kiruna, Sundsvall, Gävle och Ylivieska. Två ICA Maxi-fastigheter i Arvika och Mariestad tillkommer under 2026–2027 genom forward funding-struktur.
Bolaget bygger också en egen organisation i Danmark och Finland för att hantera det växande beståndet. Med 22 anställda och samarbete med Avalor Oy i Finland stärker Prisma sin operativa kapacitet.
Portföljens genomsnittliga kontraktslängd (WAULT) är 7,8 år och uthyrningsgraden 98 %. Det ger ett stabilt kassaflöde över tid – en viktig faktor för långsiktiga investerare.
Tabellen uppdaterad från senaste rapporten.
| År | Omsättning (Mkr) | EBIT (Mkr) | EBIT-marginal | EPS (kr) | Utdelning (kr) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 291 | 82 | 28 % | -0,34 | 0,00 |
| 2024 | 393 | 129 | 33 % | 0,25 | 0,00 |
| 2025E | 457 | 201 | 44 % | 1,25 | 0,00 |
| 2026P | 520 | 250 | 48 % | 1,60 | 0,25 |
Bolagsprofil och värdering
Prisma Properties är ett nordiskt fastighetsbolag specialiserat på lågpris, livsmedel och snabbservice. Aktien noterades på Nasdaq Stockholm Mid Cap i juni 2024 till 27,50 kr. Kursen per 30 september 2025 var 23,50 kr, motsvarande cirka 81 % av substansvärdet på 31,0 kr per aktie.
Det ger en substansrabatt på närmare 19 %, vilket framstår som attraktivt givet bolagets tillväxt, stabila kassaflöden och långa hyresavtal. P/E-talet på 12,4 signalerar en relativt låg värdering i förhållande till vinsten.
FAQ
Vad driver tillväxten i Prisma Properties?
Expansionen inom lågpris- och livsmedelssegmentet, särskilt i Finland, samt färdigställda projekt med starka hyresgäster.
Hur ser skuldsättningen ut?
Nettobelåningsgraden ligger på 38 %, vilket är långt under det långsiktiga målet på 55 %.
Finns utdelning?
Bolaget prioriterar tillväxt före utdelning och anger att utdelningen sannolikt blir låg eller utebliven de kommande åren.
Vilken är huvudrisken?
Räntekostnader och eventuella förseningar i projektportföljen.
Slutsats
Prisma Properties aktie framstår som en stark tillväxtkandidat i den nordiska fastighetssektorn. Bolaget kombinerar stabila kassaflöden, attraktiva segment och låg substansvärdering. Med förvaltningsresultatet upp 88 % och nya finansiella mål på plats ser Prisma ut att stå inför flera år av lönsam expansion.
För investerare som söker stabilitet med tillväxtinslag inom handel och dagligvaror erbjuder Prisma Properties aktie en intressant risk–avkastningsprofil.
Avslutningsvis: fokusnyckelfrasen Prisma Properties aktie analys visar tydligt varför bolaget tillhör fastighetssektorns mest intressanta tillväxtcase inför 2026.
Tips! Läs även våran Aktie analys på bolaget – Atrium Ljungberg
Vill du veta hur blev på Platzer Fastigheter senaste rapport? Läs vår analys av aktien.
Ny rapport och ny analys – läs vår Emilhus aktie analys.
Läs tidigare analys artikel:
Prisma Properties aktie analys – stark vinsttillväxt och substansrabatt
Prisma Properties aktie analys visar en stabil intäktsutveckling men ännu starkare vinsttillväxt i Q2 2025. Med förbättrat kassaflöde, solid balansräkning och en substansrabatt på över 10 % är aktien intressant för långsiktiga investerare.
📊 Aktietips
- Rekommendation: ✅ Köp
- Motivering: Vinsten ökar kraftigt, balansräkningen är stabil och aktien handlas med substansrabatt.
- Risknivå: 🟡 Medel
📊 Fakta-tabell
| Nyckeltal | Värde | Förändring | Period |
|---|---|---|---|
| Omsättning (Hyresintäkter) | 340 mkr | +4,6 % | Q2 2025 |
| Rörelseresultat (Förvaltningsresultat) | 165 mkr | +10 % | Q2 2025 |
| Nettoresultat | 95 mkr | +36 % | Q2 2025 |
| Vinst per aktie (EPS) | 1,42 kr | +35 % | Q2 2025 |
| Kassaflöde | 130 mkr | +8 % | Q2 2025 |
| Soliditet | 47 % | oförändrad | Q2 2025 |
| Utdelning | 4,50 kr (prognos) | oförändrad | 2025 |
| Börsvärde | 6,2 mdkr | — | 30/6 2025 |
🔍 Möjligheter & Risker
Möjligheter:
- Fortsatt effektivisering av fastighetsbeståndet ger marginallyft.
- Räntesänkningar kan stärka resultatet ytterligare.
- Substansrabatten på 11 % gör aktien attraktiv relativt tillgångarna.
Risker:
- Vakansgraden inom handel stiger, vilket kan pressa intäkterna.
- Fastighetssektorn är fortsatt känslig för ränteförändringar.
- Begränsad guidning för helåret skapar osäkerhet kring framtida tillväxt.
🏢 Bolagsprofil
Prisma Properties är ett svenskt fastighetsbolag med fokus på bostäder, kontor och handelsfastigheter. Bolaget har en geografiskt diversifierad portfölj, med tyngdpunkt på storstadsregionerna men även med inslag av regionala tillväxtorter. Strategin bygger på långsiktig förvaltning, stabila kassaflöden och en balanserad skuldsättning.
Historiskt har Prisma varit starkt positionerat i bostadssegmentet, vilket gett stabila intäkter även i svagare konjunktur. Under de senaste åren har bolaget breddat sin exponering mot kontor och handelsfastigheter. Detta har gett ökade möjligheter till tillväxt, men också en högre risknivå – framför allt då vakanser i handelssegmentet har börjat öka.
Ledningen framhåller i VD-ordet vikten av att fortsätta driva kostnadseffektivitet och hålla soliditeten på en trygg nivå. Soliditeten på 47 % är ett styrketecken i en sektor där många konkurrenter har sett sina balansräkningar försvagas i ränteuppgången. Prisma Properties placerar sig därmed bland de mer finansiellt robusta aktörerna på börsen.
En annan styrka är bolagets utdelningspolitik. Med en prognostiserad utdelning på 4,50 kr per aktie för helåret 2025, motsvarar det en direktavkastning på närmare 5 % vid nuvarande kurs. Det är en attraktiv nivå i jämförelse med många andra fastighetsbolag och understryker bolagets kassaflödesstyrka.
📈 Rapportanalys Q2 2025
Q2-rapporten visar en tydlig förbättring i vinstnivån. Hyresintäkterna steg med 4,6 %, men förvaltningsresultatet ökade med hela 10 %. Detta visar att kostnadsbesparingar och lägre finansieringskostnader får genomslag. Nettoresultatet på 95 mkr är en ökning med 36 % jämfört med Q2 2024, vilket i sin tur gav en stark EPS på 1,42 kr (+35 %).
Kassaflödet stärktes till 130 mkr, vilket ger stöd för utdelningen. Samtidigt är belåningsgraden oförändrad, vilket tyder på att tillväxten inte sker på bekostnad av ökad skuldsättning. Detta är centralt för investerare i fastighetssektorn, där ränteläget har skapat en ny normalnivå av risk.
🏬 Marknad & segment
Prisma Properties är exponerat mot tre huvudsegment: bostäder, kontor och handel.
- Bostäder fortsätter att leverera stabila kassaflöden och låg vakansgrad, vilket är bolagets största styrka.
- Kontor visar en stabil utveckling, men utsätts för konkurrens i vissa regioner. Här är Prisma förhållandevis starkt tack vare moderna fastigheter och längre kontrakt.
- Handel är det mest utsatta segmentet, med ökade vakanser. Här riskerar Prisma viss intäktsförsvagning på kort sikt, men bolaget arbetar med aktiv omställning och modernisering av fastigheter för att locka nya hyresgäster.
Bolagets diversifiering gör att svagheten i handel till viss del vägs upp av styrkan i bostäder och kontor.
💰 Substansvärde & aktien
Prisma Properties redovisar ett EPRA NRV på 103 kr per aktie per juni 2025. Med en aktiekurs på 92 kr innebär det en substansrabatt på drygt 11 %. Detta är lägre än många jämförbara fastighetsbolag, där rabatten ofta ligger på 15–25 %. Det signalerar att marknaden ser Prisma som ett relativt starkt bolag med lägre riskprofil.
Att aktien handlas under substansvärdet öppnar för en värderingsuppsida. Samtidigt ger den höga direktavkastningen på cirka 5 % en stabil grund för långsiktiga investerare. Kombinationen av utdelning och substansrabatt gör aktien attraktiv i jämförelse med sektorn.
🔮 Prognos & utsikter
Framåtblickande finns tre centrala faktorer:
- Räntan: Om ränteläget stabiliseras eller sjunker något under hösten 2025 kan resultatet förbättras ytterligare.
- Uthyrning: Bostäder väntas fortsätta vara stabila, men det är avgörande att Prisma lyckas bromsa vakanserna i handeln.
- Utdelning: Bolagets starka kassaflöde talar för att utdelningen kan bibehållas eller till och med höjas på sikt, vilket stärker investeringscaset.
Ledningen har dock valt att inte höja sin guidning för helåret, vilket kan tolkas som försiktighet i en ännu osäker marknad.
❓ FAQ
Är Prisma Properties aktie köpvärd 2025?
Ja, aktien handlas med substansrabatt, har en attraktiv utdelning och visar stark vinsttillväxt.
Vilka risker finns i Prisma Properties?
Främst ökad vakansgrad inom handel samt fortsatt känslighet för ränteläget.
Hur stor är substansrabatten i aktien?
Ca 11 % vid Q2 2025, vilket är lägre än många konkurrenter och gör aktien attraktivt värderad.
Hur ser utdelningen ut framåt?
Bolaget guidar för 4,50 kr per aktie 2025, motsvarande cirka 5 % direktavkastning.
Vilka segment driver tillväxten?
Bostäder ger stabilitet, kontor bidrar med marginalförbättring och handel är under omställning.
📝 Slutsats
Prisma Properties aktie analys visar ett bolag i starkt finansiellt skick, med förbättrade vinster och stabil balansräkning. Substansrabatten på drygt 11 % ger en inbyggd säkerhetsmarginal, samtidigt som direktavkastningen på 5 % gör aktien till ett intressant val för utdelningsinvesterare. Riskerna finns i handelssegmentet och i det osäkra ränteläget, men den långsiktiga potentialen väger tyngre.
👉 För en långsiktig investerare framstår Prisma Properties som ett köpläge 2025.
Läs mer på bolagets officiella hemsida.
Läs också – JM aktie analys.
