Softronic fortsätter växa i en svår marknad men tappar något i lönsamhet. Trots minskade marginaler och svagare kassaflöde visar bolaget fortsatt styrka i balansräkningen, stärkt SaaS-portfölj och stabil kundbas inom samhällsnyttiga IT-lösningar.
Uppdaterad: 24 oktober 2025 – Denna analys är en uppdatering av vår tidigare genomgång av Softronic.
Aktietips
• Rekommendation: ⚖️ Avvakta
• Motivering: Softronic visar god intäktstillväxt men svagare rörelsemarginal och kassaflöde. Bolaget har stark soliditet, men lägre lönsamhet och ökad investeringsnivå dämpar kurspotentialen kortsiktigt.
• Risknivå: 🟡 Medel
Tabellen uppdaterad från senaste rapporten.
| Nyckeltal (Mkr) | Q3 2025 | Q3 2024 | Förändring |
|---|---|---|---|
| Omsättning | 206,2 | 193,4 | +6,6 % |
| EBITDA | 30,9 | 35,5 | –13 % |
| EBIT | 25,3 | 31,8 | –20 % |
| Resultat före skatt | 25,4 | 32,4 | –22 % |
| Nettoresultat | 20,1 | 25,6 | –21 % |
| EPS (kr) | 0,38 | 0,49 | –22 % |
| Kassaflöde (Mkr) | 15,3 | 38,9 | –61 % |
Softronic levererar ännu ett kvartal med tillväxt, men marginalpressen märks tydligt. Omsättningen för årets nio första månader steg till 670 Mkr, en ökning med 6 %, varav den organiska tillväxten var blygsam. Förvärvet av Innofactors medlemsystem bidrog till tillväxten, men övergångskostnader och lägre serverutnyttjande pressade resultatet.
Effektivisering och SaaS-fokus
VD Mattias Flock beskriver kvartalet som utmanande men konstruktivt. Fokus har legat på operativ effektivitet, kundnärhet och att stärka organisationens samverkansförmåga. Softronics SaaS-lösning CM1 – som listats av Gartner som enda nordiska AML-plattform – och betaltjänsten Softronic Pay stärker bolagets position inom digitala finanstjänster. Samtidigt har två nya datorhallar tagits i drift, vilket förbättrar säkerheten och minskar miljöpåverkan men har tillfälligt påverkat resultatet negativt.
Lönsamheten sjunker men balansräkningen är robust
Rörelseresultatet (EBIT) landade på 64,5 Mkr för perioden januari–september jämfört med 71,7 Mkr i fjol. Rörelsemarginalen föll till 9,6 %. Soliditeten uppgår till 62 %, vilket visar på en stark balansräkning. Likvida medel uppgick till 80,6 Mkr, medan utdelningen under våren om 71 Mkr påverkade kassaflödet. Det totala likviditetsutrymmet är fortsatt betryggande på 103,6 Mkr.
Investeringar och kassaflöde
Bolaget investerade 24,4 Mkr under perioden, främst i nya datahallar och förvärvet av Innofactor MMS. Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade till 50,2 Mkr (81,5), främst på grund av rörelsekapitalförändringar och lägre resultat. Det visar att Softronic behöver stärka sitt operativa kassaflöde för att bibehålla utdelningskapaciteten framöver.
Marknadsbild och konkurrens
IT-konsultmarknaden har präglats av kostnadsfokus och svag investeringsvilja bland kunderna. Softronic har dock behållit sin prissättning och stärkt relationerna inom offentlig sektor och civilsamhället. Efterfrågan på molnbaserade tjänster och säkerhetslösningar väntas återhämta sig gradvis under 2026.
Risker och möjligheter
Den största risken är fortsatt personalbeläggning och kostnadskontroll. Branschens prispress kan slå mot marginalerna även framöver. Samtidigt ger Softronics nisch inom regulatorisk IT (AML, finans, samhällstjänster) en stabil efterfrågan. Expansionen av drift- och betaltjänster kan bli en tillväxtmotor när marknaden vänder.
Bolagsprofil
Softronic grundades 1984 och är listat på Nasdaq Stockholm. Bolaget har cirka 470 medarbetare i sju svenska städer och profilerar sig som ett ”GoodTech”-bolag – teknik som gör gott i samhället. Tjänsteutbudet spänner över IT-drift, management, utveckling och rådgivning. Kunderna är främst större företag, myndigheter och organisationer inom offentlig sektor.
Expansion och framtid
Förvärvet av Innofactor MMS och expansionen av betalplattformen Softronic Pay ger tillväxtmöjligheter, men integration och skalning kräver tid. Den långsiktiga potentialen stärks av bolagets fokus på hållbar IT och regulatorisk efterlevnad. Under 2026 planeras fortsatt produktutveckling och ökat IR-arbete för att locka investerare.
Tabellen uppdaterad från senaste rapporten.
| År | Omsättning (Mkr) | EBIT (Mkr) | EBIT-marginal (%) | EPS (kr) | Utdelning (kr) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 812 | 72 | 8,9 | 1,07 | 1,35 |
| 2024 | 842 | 100 | 11,9 | 1,56 | 1,35 |
| 2025E | 895 | 86 | 9,6 | 1,10 | 1,35 |
| 2026E | 940 | 95 | 10,1 | 1,25 | 1,40 |
FAQ – Vanliga frågor om Softronic
Hur ser Softronics lönsamhet ut?
Rörelsemarginalen har sjunkit till 9,6 %, men bolaget är fortsatt lönsamt.
Vad driver tillväxten?
Främst SaaS-tjänsterna CM1 och Softronic Pay samt förvärv inom civilsamhället.
Vilka är de största riskerna?
Låg kundinvesteringstakt och ökade personalkostnader.
Har bolaget utdelningskapacitet?
Ja, men minskat kassaflöde kan begränsa framtida höjningar.
Slutsats
Softronic är finansiellt stabilt men står inför en kortsiktig marginalpress. Tillväxten i SaaS och en stark offentlig kundbas ger långsiktig potential, men vinsten måste åter växa för att aktien ska bli ett tydligt köpcase. Just nu är en avvaktande hållning mest motiverad.
Kompletterande fakta
- Period: 1 jan – 30 sep 2025
- Omsättningstillväxt: +6,3 %
- Resultat före skatt: 65,1 Mkr
- Soliditet: 62 %
- Utdelning: 1,35 kr/aktie (2025)
Tips! Läs även våran Aktie analys på bolaget – AFRY
Vill du veta hur blev på Stillefront senaste rapport? Läs vår analys av aktien.
Ny rapport och ny analys – läs vår Norion aktie analys.
Läs tidigare analys artikel:
Softronic aktie analys – stabil tillväxt men pressade marginaler
Softronic aktie analys visar att IT-konsultbolaget fortsätter leverera tillväxt trots en tuff marknad. Delårsrapporten för första halvåret 2025 visar på ökade intäkter, nya förvärv och starka kundrelationer – men också press på marginalerna. Frågan är om aktien är ett köpläge eller om investerare bör avvakta.
Aktietips Softronic
- Rekommendation: ⚖️ Avvakta
- Motivering: Bolaget växer stabilt men marginalerna är under press och kassaflödet försvagas. SaaS och IT-drift på marken skapar långsiktig potential, men kortsiktigt begränsas uppsidan.
- Risknivå: 🟡 Medel
Fakta Softronic Q2 2025
| Nyckeltal | Värde | Förändring | Period |
|---|---|---|---|
| Omsättning | 228,9 Mkr | +11 % | Q2 2025 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 19,4 Mkr | +8 % | Q2 2025 |
| EBITDA | 24,8 Mkr | +15 % | Q2 2025 |
| Nettoresultat | 15,5 Mkr | +6 % | Q2 2025 |
| Vinst per aktie (EPS) | 0,29 kr | +4 % | Q2 2025 |
| Kassaflöde | 7,1 Mkr | -74 % | Q2 2025 |
| Soliditet | 58 % | -8 p.e. | 30 juni 2025 |
| Utdelning | 71,1 Mkr | Oförändrat | År 2025 |
| Börsvärde | ~1,2 Mdkr | – | dagsaktuellt |
Möjligheter & Risker
Möjligheter
- Växande SaaS-portfölj (CM1, Softronic Pay) stärker återkommande intäkter.
- Ökat fokus på säkerhet gynnar bolagets IT-drift på marken.
- Nya stora kundavtal med bl.a. Mitsubishi Logisnext, Collectum och Naturvårdsverket.
- AI-satsningar kan effektivisera både interna processer och kundlösningar.
Risker
- Pressade marginaler i en prispressad IT-konsultmarknad.
- Kassaflödet försvagas av utdelning och förvärv.
- Integrationen av MMS-förvärvet kan skapa kortsiktiga kostnader.
- Långsiktig osäkerhet kring molnmarknaden i Sverige kan både gynna och hämma affärerna.
Bolagsprofil Softronic
Softronic grundades 1984 och är ett svenskt IT-konsultbolag noterat på Nasdaq OMX Stockholm. Bolaget har omkring 470 anställda i Stockholm, Göteborg, Malmö, Sundsvall, Arjeplog, Karlstad och Visby. Affärsidén är att leverera digitala lösningar som bidrar till samhällsnytta – ett koncept som bolaget kallar GoodTech.
Kundbasen är bred men med tyngdpunkt på större svenska organisationer, myndigheter och fackförbund. Bland uppdragen finns allt från IT-drift och molnlösningar till systemutveckling, SaaS-produkter och rådgivning. Softronic har en stark position inom civilsamhället, där man levererar medlemssystem och digitala tjänster åt fackförbund, a-kassor och intresseorganisationer.
En styrka är kombinationen av egen driftinfrastruktur i Sverige, systemutveckling och färdiga SaaS-lösningar. Detta gör att Softronic kan erbjuda en helhetsleverans – från strategisk rådgivning till driftsäker IT-miljö. Samtidigt har bolaget profilerat sig som en aktör som förenar samhällsnytta med affärsnytta, vilket gör att man lockar kunder som prioriterar hållbarhet, säkerhet och långsiktighet.
Bolagets kultur präglas av relativt låg personalomsättning, stark kompetensbas och nära kundrelationer. VD sedan maj 2025 är Mattias Flock, som tillsammans med CFO Johan Ahlgren representerar ett nytt ledarskap i bolaget. Strategin framåt bygger på att växa både organiskt och genom förvärv – senaste tillskottet är MMS från Innofactor, ett medlemssystem som stärker Softronics ställning ytterligare inom civilsamhället.
Rapportanalys – tillväxt men press på marginaler
Softronic levererade en omsättningstillväxt på 11 % under Q2 2025, varav 6 % kom från MMS-förvärvet och 5 % var organisk. EBITDA steg till 24,8 Mkr, motsvarande en marginal på 10,8 %, vilket är stabilt jämfört med fjolåret. Rörelseresultatet ökade marginellt till 19,4 Mkr, men vinstmarginalen före skatt sjönk från 9,0 till 8,5 %.
Helåret första halvåret visar på en liknande bild: omsättningen ökade till 464 Mkr (437), men resultat före skatt sjönk något till 39,7 Mkr (41,7). Det indikerar att även om tillväxten är intakt, sker det till priset av lägre lönsamhet.
Marknad & trender – säkerhet i fokus
Den svenska IT-marknaden präglas av kostnadsmedvetenhet och pressade priser. Kunder prioriterar säkerhet och stabilitet framför innovation, vilket slår mot många konsultbolag. Här har Softronic en potentiell fördel: bolaget kan erbjuda IT-drift på marken i Sverige som ett alternativ till osäkrare molnlösningar. Den ökade skepsisen mot molntjänster öppnar därför en marknad där Softronic kan differentiera sig.
Samtidigt är konkurrensen hård, och prispressen kan fortsätta påverka marginalerna. För Softronic gäller det att positionera sig rätt – med en mix av drift, SaaS och konsulting.
SaaS & AI – framtidens tillväxtmotorer
Softronic har flera SaaS-produkter under utveckling. CM1 fortsätter växa i omsättning och Softronic Pay har tagit sina första betalande kunder, även om volymerna ännu är små. SaaS-portföljen är viktig för bolagets långsiktiga strategi eftersom den skapar återkommande intäkter och högre marginalpotential än konsultaffären.
Samtidigt har bolaget initierat AI-initiativ både internt och externt. Det handlar om automationer, botar och analyser baserade på generativ AI. På sikt kan dessa satsningar öka effektiviteten och skapa nya affärsmodeller.
Strategi & förvärv – MMS stärker civilsamhället
Förvärvet av MMS från Innofactor är en strategisk pusselbit. Det stärker Softronics redan starka närvaro inom civilsamhället och adderar både kundavtal och 24 nya medarbetare. Integrationen blir en viktig uppgift framåt, men affären är logisk och kan ge skalfördelar.
Med fortsatt finansiell disciplin – trots försvagat kassaflöde – och ett tydligt fokus på lönsam tillväxt har bolaget förutsättningar att fortsätta växa i en utmanande marknad.
Slutsats – Softronic aktie analys
Softronic aktie analys visar ett bolag med stabil tillväxt, stark kundbas och tydlig position inom samhällsnyttig IT. Den strategiska tyngdpunkten mot IT-drift i Sverige och SaaS-lösningar är rätt positionerad inför en framtid där säkerhet och kostnadseffektivitet väger tungt.
Samtidigt är marginalpressen och svagare kassaflöde varningsflaggor. Aktien är inte uppenbart billig, och kortsiktigt saknas starka triggers för en uppvärdering.
👉 Därför är vår rekommendation att avvakta. Långsiktiga investerare kan hålla aktien under bevakning och följa utvecklingen inom SaaS och AI, som kan bli avgörande för bolagets nästa tillväxtfas.
FAQ – Softronic aktie
Vad är Softronics största styrka?
Bolagets starka kundbas inom myndigheter, fackförbund och organisationer som efterfrågar säker, långsiktig IT-drift.
Hur påverkar MMS-förvärvet bolaget?
Förvärvet stärker Softronics ställning inom medlemssystem och civilsamhället och bidrar till intäkter och kompetens.
Vilka risker finns för Softronic?
Pressade marginaler i konsultaffären, svagt kassaflöde, integrationsrisker och en osäker molnmarknad i Sverige.
Är Softronic en utdelningsaktie?
Ja, bolaget delade ut 71,1 Mkr under Q2 2025, motsvarande en stabil utdelningspolicy.
Hur ser framtiden ut för Softronic?
Långsiktigt har bolaget potential genom SaaS och AI-satsningar, men kortsiktigt är lönsamheten en utmaning.
Läs mer på bolagets officiella hemsida.
Läs också – Systemair aktie analys.
