HMS Networks levererar ett rekordkvartal med tvåsiffrig tillväxt och den högsta rörelsemarginalen i bolagets historia. Den amerikanska marknaden leder återhämtningen medan kassaflödet förstärks av effektivare kapitalhantering.
Uppdaterad: 21 oktober 2025 – Artikeln bygger på vår senaste HMS Networks aktieanalys.
Under tredje kvartalet 2025 steg omsättningen med 13 procent till 894 miljoner kronor, medan orderingången ökade med hela 26 procent. Resultatet före skatt förbättrades till 187 miljoner (118) och den justerade rörelsemarginalen nådde 27,3 procent, upp från 24,5 procent året innan.
Koncernchefen Staffan Dahlström beskriver kvartalet som ”ett tydligt styrkebesked med tillväxt på samtliga marknader”. Den största framgången sågs i Nordamerika, där investeringar inom energi och infrastruktur fortsätter att driva efterfrågan.
Bruttomarginalen steg till 64,1 procent tack vare gynnsam produktmix och prishöjningar som kompenserar för tullar. Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 258 miljoner kronor (205) och nettoskulden sjönk till 2,66 gånger EBITDA – en klar förbättring jämfört med 3,40 vid årsskiftet.
Nordamerika leder, Kina går om Japan
Den amerikanska divisionen Industrial Data Solutions levererade ett starkt resultat med 21 procent organisk omsättningstillväxt, medan Kina fortsatte stärkas inom affärsområdet Industrial Network Technology. Kina har nu gått om Japan som bolagets största marknad i Asien.
Samtidigt ökade New Industries-divisionen sin omsättning med 10 procent, främst genom återhämtning inom byggnadsautomation. HMS ser fortsatt svagare efterfrågan i Tyskland men stabilisering i övriga Europa.
Strategiska mål till 2030
Vid kapitalmarknadsdagen i september fastställde HMS nya finansiella mål:
- Omsättning 7,5 miljarder kronor till år 2030
- EBITA-marginal 25 procent
- Återkommande intäkter (ARR) ska uppgå till 10 procent av omsättningen
- Utdelningspolicy på 30–50 procent av justerad vinst per aktie
Bolaget planerar ökade investeringar i SaaS-tjänster, produktutveckling och förvärv för att stärka sitt erbjudande.
Kassaflöde och balans i fokus
Under kvartalet fortsatte HMS att reducera lager, vilket bidrog till ett starkare kassaflöde. Likvida medel uppgick till 101 miljoner kronor och soliditeten låg kvar på 50 procent. Nettoskulden uppgår nu till 2,6 miljarder, huvudsakligen relaterad till tidigare förvärv.
Ledningen bekräftar att bolaget är på god väg mot sitt skuldsättningsmål under 2,5 gånger EBITDA.
Marknaden framåt
Trots ett stabilt kvartal kvarstår osäkerheter kring tullar och makroekonomi. Bolaget förbereder sig genom att öka produktionen i USA och investera i anläggningen i Pennsylvania för att minska beroendet av importerade komponenter.
HMS bedömer dock att långsiktiga trender – såsom regionalisering, automation och industriell digitalisering – gynnar bolaget.
Tabellen uppdaterad från senaste analysen.
| Nyckeltal | Senaste period | Förändring mot föregående |
|---|---|---|
| Omsättning | 894 MSEK | +13 % |
| EBIT | 213 MSEK | +31 % |
| Rörelsemarginal | 23,9 % | +3,3 p.p. |
| EPS | 3,26 SEK | +73 % |
Framtidsbild
Med rekordmarginal, stark kassaposition och tydlig strategi för 2030 bedöms HMS Networks stå väl rustat för fortsatt vinsttillväxt. Bolaget kombinerar nu hårdvara och mjukvara i en alltmer skalbar modell, vilket stärker konkurrenskraften globalt.
