Stockholm, 9 oktober 2025 – Investment AB Öresund redovisar en substansvärdeökning under årets nio första månader, men det tredje kvartalet blev betydligt svagare med negativt resultat.
Läs också – vår stora uppdaterade analys av Öresunds aktie.
Substansvärdet upp
Vid utgången av september uppgick Öresunds substansvärde till 5 041 miljoner kronor, motsvarande 111 kronor per aktie. Det är en ökning med 9,4 procent sedan årsskiftet, justerat för utdelning. Därmed överträffade bolaget utvecklingen på SIX Return Index, som steg med 5,8 procent under samma period.
Öresunds aktie gav samtidigt en totalavkastning på 12 procent från årsskiftet fram till den 30 september. Kursen steg från 108,20 kronor vid årsskiftet till 117,60 kronor.
Svagt tredje kvartal
Trots stark utveckling under de första nio månaderna blev det tredje kvartalet svagt. Substansvärdet minskade med 5,8 procent under perioden juli–september, samtidigt som SIX Return Index steg med 3,4 procent.
Koncernens resultat för kvartalet blev minus 309 miljoner kronor, jämfört med minus 7 miljoner kronor motsvarande period i fjol. Den största förklaringen var kraftiga negativa värdeförändringar i portföljen.
Resultat och utdelning
För januari–september uppgick resultatet till 453 miljoner kronor, motsvarande 9,97 kronor per aktie. Det är en minskning jämfört med 488 miljoner kronor eller 10,74 kronor per aktie under samma period 2024.
Bolaget har under året beslutat om en utdelning på 7,20 kronor per aktie, totalt 327 miljoner kronor. Första halvan betalades ut i maj och den andra utbetalningen på samma belopp är planerad till november.
Portföljen
De största innehaven vid utgången av kvartalet var Bilia, Scandi Standard, Ovzon, Bahnhof och Stenhus Fastigheter. Bilia värderades till drygt 1,1 miljarder kronor och stod för 22 procent av portföljen, medan Scandi Standard uppgick till 954 miljoner kronor, motsvarande 19 procent.
Innehavet i Ovzon var värt 518 miljoner kronor, eller drygt 10 procent av substansvärdet. Bahnhof stod för åtta procent och Stenhus Fastigheter knappt sju procent. Bland övriga noterade innehav finns Securitas, Scandic Hotels, SEB och Ericsson.
Under perioden gjordes nettoförvärv i SCA, Fabege och Q-linea, medan aktier i Handelsbanken och Tele2 avyttrades.
Marknadsläget
Rapporten beskriver ett stökigt första halvår med oro kring tullar och geopolitiska risker, följt av en återhämtning under tredje kvartalet. Trots detta gick Öresunds portfölj tillbaka under kvartalet.
Bolaget framhåller att svenska inhemska bolag kan komma att gynnas framöver, då finanspolitiska stimulanser och räntesänkningar väntas stärka konsumtionen. Exempel på bolag i portföljen som kan dra nytta av detta är Bilia, Scandi Standard, Bahnhof och Scandic Hotels. Ovzon pekas ut som en vinnare på ökad efterfrågan på säker kommunikation kopplat till satsningar på försvaret.
Stark balansräkning
Vid utgången av september uppgick koncernens likvida medel till 278 miljoner kronor, jämfört med 329 miljoner kronor vid årsskiftet. Soliditeten var fortsatt hög på 99 procent.
Bolaget har också fortsatt med syntetiska återköp av aktier, motsvarande två procent av kapitalet, till en genomsnittlig kurs på 115 kronor per aktie.
Framåtblick
Öresunds strategi ligger fast: att agera som en aktiv och långsiktig ägare i nordiska bolag med konkurrenskraftiga affärsmodeller. Bolaget ser fortsatt möjligheter i sina medelstora svenska innehav, men framhåller samtidigt att osäkerheten i det globala handelsläget kvarstår.
Sammanfattning i siffror
- Substansvärde: 5 041 Mkr (+9,4 % jan–sep)
- Resultat: 453 Mkr (9,97 kr/aktie)
- Q3-resultat: –309 Mkr
- Största innehav: Bilia, Scandi Standard, Ovzon, Bahnhof, Stenhus Fastigheter
- Likvida medel: 278 Mkr
- Soliditet: 99 %
- Utdelning 2025: 7,20 kr/aktie
