RevolutionRace aktie analys visar på fortsatt tillväxt och branschledande lönsamhet, men Q3-rapporten för 2024/25 avslöjar en pressad marginal och svagt kassaflöde. Bolaget växer i Norden och stärker marknadsandelar internationellt, men utmaningar i DACH-regionen och valutaeffekter begränsar lyftet.
Aktietips
- Rekommendation: ⚖️ Avvakta
- Motivering: RevolutionRace visar stark nordisk tillväxt och robust finansiell position, men EBIT-marginalen är pressad och kassaflödet negativt i Q3. Potential finns i produktbreddning och butiksexpansion, men risknivån är högre på kort sikt.
- Risknivå: 🟡 Medel
Fakta-tabell
| Nyckeltal | Värde | Förändring | Period |
|---|---|---|---|
| Omsättning | 486 MSEK | +2 % | Q3 2024/25 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 80 MSEK | -21 % | Q3 2024/25 |
| Justerat rörelseresultat (EBIT) | 101 MSEK | ±0 % | Q3 2024/25 |
| Nettoresultat | 63 MSEK | -23 % | Q3 2024/25 |
| Vinst per aktie (EPS) | 0,57 SEK | -21 % | Q3 2024/25 |
| Bruttomarginal | 69,4 % | -2,1 pe | Q3 2024/25 |
| EBIT-marginal | 16,4 % | -4,6 pe | Q3 2024/25 |
| Kassaflöde | -110 MSEK | försämrat | Q3 2024/25 |
| Soliditet | 77 % | stabil | 31 mars 2025 |
| Utdelning | 40–60 % av årsresultat | oförändrat | Policy |
| Börsvärde | ca 7,5 mdr SEK | dagsaktuellt | Nasdaq |
Möjligheter & Risker
Möjligheter
- Stark tillväxt i Norden (+10 %) trots fallande marknad.
- Expansion till fysisk retail – första outlet i Barkarby öppnad.
- Produktinnovation inom alpint och skor kan bredda kundbasen.
- Stabil nettokassa (147 MSEK) och outnyttjad kreditfacilitet.
Risker
- Svagt kassaflöde och stigande rörelsekapitalbehov.
- DACH-marknaden (Tyskland) fortsatt trög, avgörande för bolaget.
- Bruttomarginal pressas av kampanjer och valutaeffekter.
- Konsumentmarknaden fortsatt osäker med risk för lägre efterfrågan.
Bolagsprofil
RevolutionRace (RVRC Holding AB) är ett svenskt outdoor-varumärke grundat 2013 med huvudkontor i Borås. Bolaget säljer multifunktionella outdoor-kläder, skor, väskor och accessoarer till en aktiv livsstil under devisen “Nature is our playground”.
Sedan starten har RevolutionRace byggt sin affär kring en digital D2C-modell (direct-to-consumer), där försäljningen sker direkt via egna webbplatser på cirka 40 marknader. Denna modell möjliggör höga marginaler, direkt kundrelation och snabb internationell expansion.
Bolaget noterades på Nasdaq Stockholm 2021 och har snabbt blivit en av de mest profilerade svenska konsumentaktierna inom outdoor-segmentet. RevolutionRace kännetecknas av färgglada, prisvärda och funktionella produkter med fokus på design och passform.
Tillväxtresan har varit stark: från ett nischat svenskt varumärke till en internationell aktör med Tyskland, Storbritannien och Norden som kärnmarknader. Tyskland är bolagets största marknad, följt av Sverige och Storbritannien. Samtidigt fortsätter bolaget att vinna mark i Schweiz och andra europeiska länder.
Produktutbudet breddas löpande. Lanseringen av en alpin kollektion inför vintersäsongen 2023/24 blev en succé och stärker positionen inom skid- och vintersegmentet. Under 2025 har nya skomodeller lanserats, vilket gör att RevolutionRace nu täcker ett bredare spektrum av outdoor-behov.
Ett nytt strategiskt steg är etablering av fysiska butiker. I april 2025 öppnades den första outlet-butiken i Barkarby utanför Stockholm. Etableringen ses som ett komplement till e-handeln och kan bidra till ökad varumärkeskännedom och volymförsäljning.
Rapportanalys Q3 2024/25
Nettoomsättningen ökade med 2 % till 486 MSEK, vilket är en stabil utveckling i ett svagt konsumentklimat. Bruttovinsten sjönk dock till 337 MSEK (342), med en bruttomarginal på 69,4 % – en nedgång på 2,1 procentenheter.
EBIT-resultatet sjönk 21 % till 80 MSEK, medan justerat EBIT låg kvar på 101 MSEK. Marginalpressen förklaras av ökade kampanjer, högre personalkostnader och negativa valutaeffekter. Resultatet per aktie föll med 21 % till 0,57 SEK.
Kassaflödet från verksamheten försämrades kraftigt till -110 MSEK (-49), främst på grund av förändringar i rörelseskulder och rörelsekapital. Det är en svaghet som investerare måste bevaka.
Marknader & segment
Norden var det starkaste området under Q3 med 10 % tillväxt i lokal valuta, trots att den svenska outdoor-marknaden krympte med 2,5 %. Det visar på tydlig marknadsandelsvinst.
I DACH-regionen var utvecklingen svag, med oförändrad försäljning i SEK och endast +1 % i lokal valuta. Eftersom Tyskland är bolagets största marknad innebär detta en risk för resultatet på kort sikt.
Storbritannien är nu den tredje största marknaden och visade fortsatt tillväxt. Schweiz stod ut som den snabbast växande marknaden under kvartalet.
Övriga världen backade däremot med 3 %, vilket indikerar svagare efterfrågan utanför kärnregionerna.
Produktstrategi & expansion
RevolutionRace breddar sitt sortiment inom flera kategorier. Den alpina kollektionen har blivit en försäljningssuccé, medan den nya skosatsningen kan bidra till långsiktig tillväxt.
Outlet-butikens öppning i Barkarby markerar en ny strategi: fysisk närvaro. Med en lyckad öppning finns potential för fler butiker i Norden och andra marknader.
Detta steg kan bidra till att öka varumärkeskännedomen, men innebär också nya kostnader och risker kopplade till retail-etableringar.
Kurs, utdelning & finansiell styrka
RevolutionRace har en stark balansräkning. Nettokassan uppgick vid kvartalets slut till 147 MSEK, och bolaget har en kreditfacilitet på 600 MSEK som är helt outnyttjad. Soliditeten ligger på 77 %.
Bolaget återköpte aktier för 27 MSEK under kvartalet och har totalt återköpt för 251 MSEK sedan räkenskapsårets start. Utdelningspolicyn på 40–60 % av årsresultatet står fast, vilket gör aktien intressant för utdelningsinvesterare.
Samtidigt måste den svaga kassaflödesutvecklingen balanseras mot dessa kapitalåterföringar.
Slutsats
RevolutionRace levererar fortsatt tillväxt och håller justerad EBIT-marginal på cirka 21 %, vilket är starkt i ett utmanande marknadsklimat. Norden glänser, men Tyskland bromsar.
Med expansion inom produkter och fysisk retail kan bolaget skapa nya tillväxtben, men den pressade bruttomarginalen och svaga kassaflödet gör att risken ökar.
På kort sikt är aktien bäst att avvakta, men långsiktigt har RevolutionRace potential att återigen bli en tydlig tillväxtfavorit.
FAQ
Hur gick RevolutionRace i Q3 2024/25?
Omsättningen ökade med 2 % till 486 MSEK, men EBIT föll 21 % till 80 MSEK. EPS landade på 0,57 SEK.
Vilken marknad växer mest?
Norden, med +10 % i lokal valuta, medan Tyskland och DACH är svagt.
Varför sjönk marginalerna?
Bruttomarginalen pressades av kampanjer, produktmix och valutaeffekter. EBIT-marginalen föll till 16,4 %.
Hur ser bolagets finansiella ställning ut?
Stark nettokassa på 147 MSEK och outnyttjad kreditfacilitet på 600 MSEK.
Vad innebär outlet-satsningen?
Första butiken öppnades i Barkarby i april 2025. Kan bli startskottet för fler fysiska butiker.
Läs mer på bolagets officiella hemsida.
Läs också – Actic aktie analys.
