Novotek AB visar i sin delårsrapport för januari–september 2025 ett stabilt intäktsflöde men minskad lönsamhet. Omsättningen växer något, men rörelsemarginalen pressas av kostnadsökningar och strategiska investeringar. VD Tobias Antius pekar samtidigt på en allt mer positiv marknadston, särskilt inom bolagets nya digitala affärsområden.
Uppdaterad: 7 november 2025 – Denna analys är en uppdatering av vår tidigare genomgång av Novotek.
Aktietips
• Rekommendation: ⚖️ Avvakta
• Motivering: Trots stabil försäljning och stark balansräkning tyngs resultatet av minskad rörelsemarginal och lägre kassaflöde. Förvärv och systemmodernisering väntas stärka lönsamheten först 2026.
• Risknivå: 🟡 Medel
Tabellen uppdaterad från senaste rapporten.
| Nyckeltal (MSEK) | Jan–sep 2025 | Jan–sep 2024 | Förändring |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 360,9 | 345,7 | +4,4 % |
| Rörelseresultat (EBIT) | 34,5 | 43,6 | –20,8 % |
| Rörelsemarginal | 9,5 % | 12,6 % | –3,1 p.p. |
| Resultat efter skatt | 27,0 | 33,6 | –19,6 % |
| Kassaflöde från verksamheten | 38,8 | 46,8 | –17,1 % |
| Soliditet | 41,7 % | 35,5 % | +6,2 p.p. |
| Nettokassa | 125,7 | 96,4 | +30 % |
| EPS (kr) | 2,5 | 3,0 | –16,7 % |
Marknad och strategi
Novotek verkar inom industriell IT och automation med kunder i tillverknings- och processindustrin. Under 2025 präglades marknaden av global osäkerhet, men bolaget rapporterar en mer positiv investeringsvilja bland kunderna. Särskilt starkt intresse syns inom affärsområdena Industrial Data Operations och Business Resilience, som drivs av leverantörerna HighByte och AMDT.
Bolaget har inlett ett omfattande effektiviseringsprogram för att modernisera administrativa system, vilket väntas slutföras våren 2026. Samtidigt fortsätter den europeiska expansionen med förvärv i Frankrike och ökade resurser inom tjänsteförsäljning. Dessa satsningar har dock medfört engångskostnader som tillfälligt pressar rörelseresultatet.
Finansiell analys
För årets första nio månader uppgick koncernens omsättning till 360,9 MSEK, en ökning med 4,4 %. EBIT föll dock till 34,5 MSEK (43,6), vilket sänkte rörelsemarginalen från 12,6 till 9,5 %. Resultatet efter skatt landade på 27 MSEK (33,6), motsvarande ett resultat per aktie om 2,5 kronor.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 38,8 MSEK, ned från 46,8 MSEK året innan. Det svagare kassaflödet beror främst på ökade rörelsekapitalbindningar och investeringar i modernisering samt förvärv.
Samtidigt stärktes balansräkningen genom ökad soliditet (41,7 %) och en nettokassa på 125,7 MSEK – en förbättring med drygt 30 %. Det ger bolaget gott finansiellt utrymme för fortsatt expansion.
VD Tobias Antius betonar att kunderna visar större intresse för digitalisering och cybersäkerhet, särskilt med hänsyn till EU:s NIS2-direktiv. Detta skapar strukturell tillväxtpotential inom Novoteks kärnområde – industriell automation och dataintegration.
Risker och möjligheter
Den främsta risken ligger i fortsatt fördröjda kundbeslut på grund av osäker makroekonomi. Novotek är exponerat mot cykliska industrisektorer där investeringsnivåer snabbt kan påverkas av konjunkturen. Dessutom pressar engångskostnader och förvärvsrelaterade investeringar lönsamheten kortsiktigt.
Möjligheterna är samtidigt tydliga: ökad digitalisering, automatisering och cybersäkerhetskrav driver efterfrågan på bolagets lösningar. Med stark finansiell ställning och internationell närvaro i Norden, Benelux, Storbritannien och Centraleuropa har Novotek goda förutsättningar att dra nytta av trenden mot smart industri.
Bolagsprofil
Novotek AB, med huvudkontor i Malmö, är en ledande nordisk aktör inom industriell IT och automation. Bolaget erbjuder programvaror, systemintegration och rådgivning för att effektivisera industriella processer. Novotek är noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap och har cirka 195 anställda i nio europeiska länder.
Koncernen har under de senaste åren växt genom en kombination av organisk expansion och förvärv, med fokus på att bredda sitt digitala erbjudande. De senaste förvärven – Venlor SAS och Premier Tech France – stärker positionen på den franska marknaden och bidrar till ökad tjänsteandel i intäktsmixen.
Expansion och framtid
Under det tredje kvartalet förvärvades Premier Tech France, ett bolag med sju anställda och omsättning på 1,6 miljoner euro. Tidigare under året förvärvades även Venlor SAS (nu Novotek Automation SAS), vilket tillförde 10,4 MSEK i goodwill och förväntas bidra till framtida intäktstillväxt.
Bolagets pågående systemmodernisering ska minska administrativa kostnader och skapa effektivare processer. Projektet väntas generera engångskostnader under 2025–2026 men bidra till ökad skalbarhet från 2027. Den långsiktiga potentialen inom digital industri och cybersäkerhet gör att Novotek behåller sin attraktionskraft, även om aktien kortsiktigt kan stå stilla.
Tabellen uppdaterad från senaste rapporten.
| År | Omsättning (MSEK) | EBIT-marginal | EPS (kr) | Utdelning (kr) |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 345,7 | 12,6 % | 3,0 | 1,65 |
| 2024 | 488,6 | 18,3 % | 7,3 | 1,80 |
| 2025E | 475 | 10,0 % | 2,7 | 1,50 |
| 2026E | 510 | 12,0 % | 3,2 | 1,65 |
FAQ
Vilken är den största styrkan i Novotek just nu?
En stark balansräkning och hög soliditet, vilket möjliggör fortsatt expansion utan ökad skuldsättning.
Varför minskar rörelsemarginalen?
Engångskostnader för förvärv och IT-modernisering påverkar resultatet kortsiktigt, men väntas ge effektivitetsvinster längre fram.
Hur påverkar digitalisering och NIS2 bolaget?
Regelverket driver efterfrågan på säkra industriella IT-lösningar – ett område där Novotek har starka partners och kompetens.
Vilken utdelning kan väntas framöver?
Bolaget har historiskt haft stabil utdelning. Givet kassaställningen bedöms utdelningsförmågan som bibehållen, även om nivån kan justeras.
Slutsats och rekommendation
Novotek levererar fortsatt stabil omsättning men uppvisar en tydlig marginalpress. De kortsiktiga utmaningarna vägs upp av finansiell styrka, ökande efterfrågan på digitalisering och en tydlig tillväxtagenda i Europa. För långsiktiga investerare med tålamod kan 2026 bli ett vändningsår.
Vår bedömning: ⚖️ Avvakta – bolaget står stabilt men behöver visa lönsamhetsförbättring innan aktien blir ett tydligt köpcase.
Avslutning (SEO-optimerad):
Novotek aktie analys visar att bolaget står inför en ny fas av digital expansion. Med stark balansräkning, växande europeisk närvaro och fokus på cybersäkerhet är aktien värd att bevaka inför 2026 års rapporter.
Läs även våran Aktie analys på bolaget – Ericsson
Hur blev Dustins senaste rapport? Läs vår analys av aktien.
Ny rapport och ny analys – läs vår Bergman & Beving aktie analys.
Läs tidigare analys artikel:
Novotek aktie analys – marginalpress trots tillväxt
Novotek aktie analys visar att bolaget ökar omsättningen under första halvåret 2025, men pressas av lägre marginaler och högre kostnader. Orderingången är stabil och balansräkningen stark, men lönsamheten måste förbättras för att aktien ska bli riktigt intressant.
📊 Aktietips
- Rekommendation: ⚖️ Avvakta
- Motivering: Novotek växer och har stark finansiell ställning, men marginalpress och resultattapp gör att köpläge ännu inte är tydligt.
- Risknivå: 🟡 Medel
Fakta om Novotek (jan–jun 2025)
| Nyckeltal | Värde | Förändring | Period |
|---|---|---|---|
| Omsättning | 243,7 MSEK | +7 % | Jan–jun 2025 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 22,1 MSEK | -26 % | Jan–jun 2025 |
| Nettoresultat | 15,4 MSEK | -33 % | Jan–jun 2025 |
| Vinst per aktie (EPS) | 1,4 kr | -30 % | Jan–jun 2025 |
| Kassaflöde | 29,8 MSEK | -25 % | Jan–jun 2025 |
| Soliditet | 39,8 % | +1 %-enhet | 30 juni 2025 |
| Utdelning | – | – | År 2025 (ej beslutad) |
| Börsvärde | ca 900 MSEK | – | dagsaktuellt |
Källa: Novotek halvårsrapport januari–juni 2025
Möjligheter & Risker
Möjligheter
- Ökad efterfrågan på digitalisering och industriell datahantering.
- Tillväxt inom cybersäkerhet, drivet av EU:s NIS2-direktiv.
- Strategiska förvärv, exempelvis Venlor i Frankrike, breddar marknadsnärvaron.
- Stark nettokassa och hög soliditet möjliggör fortsatta investeringar.
Risker
- Fortsatt pressade marginaler och stigande kostnader.
- Global osäkerhet fördröjer kundernas investeringsbeslut.
- Beroende av partners och teknologileverantörer som HighByte och AMDT.
- Regionala variationer: tillbakagång i Danmark och Finland kan bli långvarig.
Bolagsprofil
Novotek AB är ett Malmöbaserat bolag som specialiserar sig på lösningar inom industriell IT och automation. Med över 35 års erfarenhet är bolaget en etablerad aktör inom systemintegration, mjukvara och datahantering för industrin.
Verksamheten är starkt kopplad till trenderna digitalisering, automatisering och resiliens i produktionsmiljöer. Bolaget erbjuder lösningar inom ”Industrial Data Operations” och ”Business Resilience”, med partnerskap med bland andra HighByte och AMDT.
Novotek verkar i hela Norden samt i Benelux, Storbritannien, Irland, Schweiz, Österrike, Tyskland och nu även Frankrike. Expansionen sker både organiskt och via förvärv. Senast i augusti 2025 köptes franska Venlor, en distributör för GE Vernova.
Kundbasen består av industriföretag som behöver digitalisera, säkra och effektivisera sin produktion. Bolaget gynnas av långsiktiga megatrender som krav på energieffektivisering, regulatorisk efterlevnad och ökade cybersäkerhetskrav.
Med cirka 195 anställda är Novotek ett medelstort teknikbolag, noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap. Aktien lockar ofta småsparare med intresse för digitaliseringscase i industrisektorn.
Rapportanalys: tillväxt men svagare lönsamhet
Omsättningen steg 7 % till 243,7 MSEK under första halvåret. Det är en tydlig volymtillväxt, men rörelseresultatet minskade med 26 % till 22,1 MSEK. Rörelsemarginalen sjönk därmed från 13,1 % till 9,0 %.
Nettoresultatet föll 33 % till 15,4 MSEK, motsvarande en vinst per aktie på 1,4 kronor (2,0). Kassaflödet försvagades också, ned 25 % till 29,8 MSEK.
Förklaringen är dels kostnader kopplade till interna satsningar, bland annat implementering av ISO och nya system, dels en ogynnsam mix av erbjudanden med lägre marginaler.
Geografisk marknad: styrka i Benelux, svaghet i Norden
Novotek rapporterar stora skillnader mellan regionerna.
- Benelux ökade till 57,5 MSEK (51,2).
- Schweiz växte till 18,7 MSEK (12,7).
- Danmark minskade kraftigt till 38,5 MSEK (53,2).
- Finland föll till 17,5 MSEK (21,5).
UK & Irland backade något, medan Sverige och Norge låg relativt stabilt. Intäkterna från Frankrike är än så länge marginella men väntas växa genom Venlor-förvärvet.
Sammanlagt visar orderingången en positiv trend: 260,4 MSEK (251,9), vilket talar för fortsatt aktivitet under kommande kvartal.
Strategiska satsningar och förvärv
Novotek fortsätter att bygga ett större och starkare bolag. ISO-implementeringen och gemensamma system syftar till att skapa skalfördelar och effektivitet. Dessa satsningar medför dock engångskostnader som tynger resultatet.
Förvärvet av Venlor i Frankrike stärker bolagets position i Västeuropa och ger en plattform för fortsatt expansion. Även om omsättningen i dagsläget är låg (1,4 MEUR) kan det på sikt öka Novoteks marknadsandel i regionen.
Tillväxtmöjligheter finns också inom cybersäkerhet. EU:s NIS2-direktiv skapar ökat tryck på industriföretag att säkra sina nätverk, något som Novotek kan kapitalisera på med sina lösningar.
Prognos & investerarperspektiv
Novotek har stark balansräkning, med nettokassa på 126,7 MSEK och soliditet på 39,8 %. Detta ger god motståndskraft och utrymme för fler investeringar.
Utmaningen ligger i att återställa marginalerna. Om bolaget lyckas balansera sina satsningar med förbättrad lönsamhet kan aktien bli ett tydligt köpcase. I nuläget är dock risken att vinsten för helåret 2025 hamnar markant under 2024 års nivå (95,4 MSEK EBIT).
För investerare framstår aktien därför bäst som ett avvakta-case. Tillväxten är lovande, men marginalpress och osäkerhet i konjunkturen gör att köpläget ännu inte är här.
Slutsats
Novotek aktie analys visar ett bolag som växer i omsättning men kämpar med lönsamheten. Orderingången är god och balansräkningen stark, men marginalerna har eroderat. Strategiska satsningar och förvärv stärker den långsiktiga potentialen, men på kort sikt är aktien bäst att följa från sidlinjen.
👉 Läs även vår fördjupade Novotek aktie analys för en samlad bild av bolagets långsiktiga case.
FAQ
Hur gick Novotek under första halvåret 2025?
Omsättningen steg 7 % till 243,7 MSEK, men vinsten efter skatt föll 33 % till 15,4 MSEK.
Vilka marknader växte mest för Novotek?
Benelux och Schweiz gick starkast, medan Danmark och Finland visade tydliga tapp.
Vad är Venlor-förvärvet?
Novotek köpte Venlor i Frankrike i augusti 2025. Bolaget är en distributör för GE Vernova och omsätter 1,4 MEUR.
Vilka är de största riskerna för Novotek?
Marginalpress, global osäkerhet och beroende av partners är de största riskerna.
Är Novotek aktien ett köp just nu?
Nej, aktien rekommenderas som avvakta. Tillväxt finns, men lönsamheten måste stärkas.
Läs mer på bolagets officiella hemsida.
Läs också – Veidekke aktie analys.
